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农业周报(18年第3周):玉米上涨提振种子上涨预期,推荐关注种子加工板块

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联系人:程晓东 18614065768






观点

1、生猪养殖板块:以量补价逻辑下,关注下一个猪价上涨机会。第3周,天气因素影响消退,猪价小幅下跌,生猪养殖板块行情回落。2018年,在出栏体重增加、PSY上升和环保压力边际递减的大背景下,猪价回落的可能性偏大,但仍有季节性上涨动力。行业规模化加速、集中度大幅提升的背景下,龙头企业高速扩张、以量补价的投资逻辑清晰,建议关注下一个猪价脉冲式上涨所带来的投资机会,重点关注标的是牧原股份、温氏股份、天邦股份、正邦科技、大北农、金新农和唐人神。

2、肉鸡板块:鸡苗、毛鸡价格有望上涨,可予以重点关注。第3周,毛鸡价格高位持平,商品代鸡苗恢复报价。停孵期结束后,补栏需求恢复,预计短期内鸡苗价格将上涨;中期来看,我们认为,毛鸡和鸡苗价格上涨动力充足,主要基于存栏、引种和需求三个方面的考量:首先,父母代种鸡和祖代种鸡存栏水平低,未来供给将不足。据协会监测数据,2017年12月,全国祖代种鸡在产存栏为69.75万套,较上月减少了1.23万套,处于2016年来的最低水平;全国父母代种鸡在产存栏(监测范围)为1307.21万套,较上月减少了97.97万套,处于2016年来的较低水平;其次,主要引种来源国复关可能性小,引种不畅状况难有改善。据兽药信息网监测,近月英法等国仍有高致病性禽流感疫情发生,预计上半年难以复关,国内只能从新西兰和波兰等非主流产区引种。第三、人感染H7N9禽流感疫情减弱,需求有望复苏。综合来判断,我们认为2018年上半年鸡价将震荡上涨,并且有望冲击前期高点。建议近期重点关注肉鸡养殖板块。个股方面,推荐关注圣农、民和、益生和仙坛。

3、制种板块:玉米价格持续上涨,提振种子价格上涨预期,建议关注。第3周,玉米收购价格再次上涨,价格走势未受国储拍卖启动的影响。后期关注东北深加工企业可继续获补贴的传闻是否兑现,如兑现价格仍有望继续上涨。玉米价格上涨提振种子价格上涨的预期,种子板块可予以关注。重点推荐登海种业、隆平高科。

4、海参价格维持高位,推荐关注好当家。自2017年4季度以来,海参价格站稳于140元,处于近两年来的高位。我们预计2018年海参价格中枢将明显高于上年,重点推荐好当家。

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行业数据


1.生猪:上周,辽宁产区生猪出场价为14.62元/公斤,环比跌0.16元/公斤;自繁自养头猪盈利(上上周)300.73元,环比升0.07元。11月末,全国生猪存栏量为34886万头,环比降0.1%,同比降6.3%;能繁母猪存栏量为3466万头,环比降0.6%,同比降5.6%。

2.鸡:上上周,山东烟台产区白羽肉鸡(二类厂)棚前价格3.91元/斤,环比跌0.13元/斤;山东烟台产区白羽肉鸡苗出厂价2.8元/羽,环比跌1元/羽;肉鸡养殖单羽盈利2.91元。

3.饲料:据博亚和讯统计,上上周,肉鸡料均价2.8元/公斤,环比涨1分/公斤;蛋鸡料价格2.58元/公斤,环比持平;育肥猪料价格2.68元/公斤,环比持平。

4.水产品:上周,山东威海大宗批发市场海参价格140元/公斤,环比持平;扇贝价格8元/公斤,环比持平;对虾价格150元/公斤,环比持平;鲍鱼价格160元/公斤,环比持平;上上周,全国农贸批发市场鲤鱼价格12.27元/公斤,环比涨0.27元/公斤;鲢鱼价格9.42元/公斤,环比涨1分/公斤;草鱼价格14.28元/公斤,环比涨0.14元/公斤;鲫鱼价格16.46元/公斤,环比跌0.01元/公斤。

5.糖、棉、玉米和豆粕:上周,南宁白糖现货价6254元/吨,环比跌70元/吨;中国328级棉花价格15711元/吨,环比跌63元/吨;全国玉米收购均价1654元/吨,环比涨32元/吨;全国豆粕现货均价3071元/吨,环比跌11元/吨。

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行情回顾

农业板块下跌,表现落后于大市,农产品加工和林业上涨。第3周,申万农业指数跌1.6%,上证综指上涨1.72%,深证成指跌1.45%,农业板块涨幅落后于大市。二级子行业中,林业、农产品加工指数上涨,其他行业指数都下跌。




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行业动态

1.农业部再禁3种兽药用于食品动物

1月19日,农业部发布公告第2638号,停止在食品动物中使用喹乙醇、氨苯胂酸、洛克沙胂等3种兽药,以保障动物产品质量安全,维护公共卫生安全和生态安全。此次公告后,允许添加到商品饲料中长期使用的促生长抗菌药物饲料添加剂减少为11个产品。

2农业部:2018年农产品市场运行有望继续保持总体平稳

1月18日农业部发布会答新闻记者问时提出,2018年有4个需要引起关注的问题:1. 稻谷、小麦最低收购价的下调影响2. 玉米的产销形势的新变化3. 国际竞争加剧,大宗农产品进口压力较大4. 宏观面因素的传导效应,如化肥价格上行,通货膨胀升温。

3.农业部:2017年鲜活农产品价格总体稳中略降

1月17日农业部消息,农业部举行重点农产品市场信息发布会时表示,2017年全年农产品市场运行呈现三个特点,鲜活农产品价格先跌后涨;大宗农产品价格以稳为主;小麦质量明显好于上年,新麦价格持续上涨;玉米继续调减,棉花、油菜、食糖等品种全年均价同比涨幅都在10%以上,而大豆、花生等增产较多品种则出现不同程度下跌。

4.巴西农业部:预测2017/2018巴西大豆产量1.104亿吨

1月16日,来自金融界消息,2017/18年度巴西大豆产量预计为1.104亿吨,较上月预测的1.091亿吨调高120万吨,较上年创纪录的产量1.14亿吨下调360万吨,降幅为3.2%。

5.农业部:上调2017/2018玉米进口数据

1月16日农业部消息,2017/18年度中国玉米进口预测数据上调至120万吨,比早先预测值高出20万吨,因为国内玉米价格飙升,鼓励买家采购便宜的进口玉米。农业部预计2017/18年度(10月到次年9月)中国玉米期末库存短缺437万吨,相比之下,上月预测短缺为457万吨。

6.美国农业部:下调大豆产量、出口预估,上调库存预估;下调玉米库存

1月12日美国农业部公布的月度供需报告显示,美农业部调低2017年美大豆产量预估,同时下调出口预估,将大豆库存从4.45亿调高到4.7亿蒲式耳,低于市场预期4.72亿。美国玉米库存预估22.95亿蒲式耳,低于市场预期的24.3657亿。


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公司动态

1.正邦科技1月19日发布公告称,公司将向控股股东正邦集团临时性借款不超过16亿元人民币用于短期内、临时性补充本公司流动资金和归还银行贷款需求。

2.ST景谷1月19日公告称,由于重大资产重组交易双方无法在短期内就交易对价等关键条款达成一致,因此交易双方认为继续推动本次重大资产重组的条件不够成熟,为保护上市公司和广大投资者利益,公司决定终止筹划本次重大资产重组事项。

3.量子高科1月18日发布公告称,公司2017预计归属上市公司股东净利5200万-6498万,与上年相比,同比增长-20%~0。

4.海南橡胶1月17日发布公告称,基于对公司未来发展的坚定信心和目前股票价值的合理判断做出的决定,控股股东海南省农垦投资控股集团有限公司6个月内将增持股票。

5.金新农1月17日发布公告称,控股股东新疆成农远大股权投资有限合伙企业减持24,794股,2017年8月15至今累计减持7,610,391股,占公司股本2%。

6.普莱柯1月17日发布公告称,公司研发的禽脑脊髓炎、鸡痘二联活疫苗(YBF02株+鹌鹑化弱毒株)收到了中国兽医药品监察所转发农业部核发的《新兽药注册证书》。

7.朗源股份1月17日公司发布公告称,公司将使用闲置自有资金不超过5,000万元人民币开展苹果期货套期保值业务。

8.罗牛山1月16日发布公告称,公司2017年12月销售生猪1.23万头,环比减少20.10%,同比减少15.75%;销售收入1,825.97万元,环比减少15.85%,同比减少29.56%。2017年1-12月,公司累计销售生猪18.21万头,同比增长0.46%;累计销售收入28,205.08万元,同比减少17.79%。

9.华英农业1月16日发布公告称,为推动双方务实合作,结合公司战略布局,华英农业发展股份有限公司与潍坊乐港食品股份有限公司签订《合作框架协议》。具体股权并购和资产收购等事项,在双方协商一致的情况下将另行签订正式协议予以约定。

10.唐人神1月16日发布公告称,公司以自有资金900万元与自然人王德昆共同投资设立大连南北谷物贸易有限公司。

11.牧原股份1月15日发布公告称,公司向9个全资子公司增资7.1亿;为促进生猪产业化,将非公开发行的24.60亿向5个全资子公司增资。

12.傲农生物1月15日公司发布公告称,设立6个全资子公司,投资基金1.002亿;对子公司以现金出资方式增资1875万;合资设立养殖公司,投资金额2040万。

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个股信息

第3周,前10大涨幅个股分布于种植业、农产品加工、饲料等多个子板块,种植业板块上涨个股较多;前10大跌幅个股分布于禽养殖、种子加工、饲料等多个子板块,禽养殖和种子加工板块下跌个股较多。涨幅前3名个股分别是香梨股份、傲农生物、保龄宝,重组概念股受到市场关注。

风险提示

突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期


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太平洋证券农业 
   程晓东






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